Tecnoglass Inc. (NYSE: TGLS), empresa líder en la manufactura de ventanas de aluminio y vinilo, y vidrio arquitectónico de alta calidad, asociados a la industria global de la construcción residencial y comercial, reportó hoy los resultados financieros del segundo trimestre finalizado el 30 de junio de 2024.  

 José Manuel Daes, Director Ejecutivo de Tecnoglass, comentó: "Nuestro equipo demostró un rendimiento excepcional en el segundo trimestre de 2024, navegando con éxito un complejo panorama macroeconómico. Mantuvimos un fuerte impulso capitalizando la robusta demanda observada al final del primer trimestre para impulsar ingresos récord en el segmento de residencias unifamiliares en el segundo trimestre. Nuestro negocio multifamiliar/comercial mejoró secuencialmente y se espera que continúe una tendencia positiva a medida que avanzamos hacia la segunda mitad del año y hasta 2025. Esta perspectiva está respaldada por altos niveles de pedidos en junio, que contribuyeron a otro trimestre con una cartera récord de pedidos. Además, nuestro enfoque continuo en eficiencias operativas y gestión prudente del capital de trabajo sigue generando beneficios, resultando en una robusta generación de flujo de caja a pesar del impacto estacional de los pagos de impuestos realizados durante el trimestre. Si bien enfrentamos presiones sobre los márgenes en comparación al año anterior a raíz de una combinación de factores, especialmente impactos desfavorables en la tasa de cambio, nos alienta la mejora secuencial en nuestra rentabilidad y la estabilidad razonable en las tasas de cambio durante los últimos 12 meses. Seguimos optimistas de nuestra capacidad para navegar el cambiante panorama del mercado y generar valor adicional para los accionistas en 2024".  

Christian Daes, Director de Operaciones de Tecnoglass, agregó: "Nos enorgullece reportar otro backlog récord de más de $1 billón de Dólares a ser despachados en los próximos años, proporcionando una excelente visibilidad en nuestra cartera de proyectos multifamiliares y comerciales hasta 2025 y empezando a construir el 2026. La robusta demanda de nuestros productos, junto con nuestra capacidad para continuar ganando cuota de mercado en geografías con mejor un desempeño sobresaliente frente al resto del mercado estadounidense, impulsaron  ingresos récord en el segmento residencial unifamiliar este trimestre. El vencimiento de la exención del impuesto sobre las ventas de ventanas y puertas resistentes a impactos de Florida en junio contribuyó a pedidos récord para el trimestre que nos posiciona para tener una continua dinámica positiva hasta fin de año. Mantenemos una perspectiva de crecimiento para todo el año, reforzada por nuestras relaciones establecidas con nuestros clientes, backlog récord, portafolio de productos innovadores y los beneficios de nuestras operaciones verticalmente integradas. Estamos bien posicionados para continuar nuestro camino de innovación y creación de valor".

Resultados del Segundo Trimestre de 2024  

Los ingresos totales para el segundo trimestre de 2024 disminuyeron un 2.5% a $219.7 millones, el segundo trimestre de mayores ingresos en la historia de la Compañía, en comparación con un récord de $225.3 millones en el trimestre del año anterior. Los ingresos del sector residencial unifamiliar aumentaron un 10.1% interanual a niveles récord, reflejando mejoras en las tendencias del mercado y lo que estimamos como un adelanto parcial en órdenes relacionado con el vencimiento de la exención del impuesto sobre las ventas de ventanería contra impacto en la Florida.

Los ingresos multifamiliares/comerciales crecieron secuencialmente en el segundo trimestre de 2024, pero disminuyeron en comparación con el trimestre del año anterior debido a la actividad récord durante el segundo trimestre de 2023 y tasas de interés e hipotecarias más altas durante 2024. Los cambios en las tasas de cambio de divisas extranjeras tuvieron un impacto adverso de $0.6 millones en los ingresos totales del trimestre.  

La utilidad bruta para el segundo trimestre de 2024 fue de $89.6 millones, lo que representa un margen bruto del 40.8% en comparación con una utilidad bruta de $109.7 millones, que representaba un margen bruto del 48.7% en el trimestre del año anterior.

El cambio interanual en el margen bruto reflejó un impacto desfavorable del tipo de cambio de casi 340 puntos básicos, menor apalancamiento operativo sobre menores ingresos junto con mayores gastos salariales y, en menor medida, una mezcla de ingresos menos favorable.

En línea con los dos últimos trimestres, pero en menor magnitud, dado la normalización de las tasas de cambio que comenzó en el segundo trimestre de 2023, los márgenes se vieron impactados por una revalorización del peso colombiano de aproximadamente el 11% interanual.

Se espera que el impacto interanual del desfavorable tipo de cambio se disipe a partir del tercer trimestre de 2024, dado la relativa estabilización de las tasas de cambio durante los últimos doce meses. Sobre una base secuencial, el margen bruto mejoró en 200 puntos básicos en comparación con el 38.8% en el primer trimestre de 2024.  

Los gastos operacionales fueron $38.4 millones para el segundo trimestre de 2024, en comparación con $35.2 millones en el trimestre del año anterior, con el aumento principalmente atribuible a mayores gastos de personal debido a los ajustes salariales generales que tuvieron lugar a principios del año.

Como porcentaje de los ingresos totales, los gastos operacionales fueron del 17.5% para el segundo trimestre de 2024, en comparación con el 15.6% en el trimestre del año anterior, principalmente debido a los menores ingresos y los ajustes salariales mencionados anteriormente.

La utilidad neta fue de $35.08 millones o $0.75 por acción diluida en el segundo trimestre de 2024, en comparación con un ingreso neto de $52.6 millones o $1.11 por acción diluida en el trimestre del año anterior, incluyendo una pérdida no monetaria por diferencia en tipo de cambio de $5.6 millones en el segundo trimestre de 2024 y una ganancia de $0.9 millones en el segundo trimestre de 2023.

Estas ganancias y pérdidas no monetarias están relacionadas con la revalorización contable de activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses contra el peso colombiano como moneda funcional. La utilidad neta ajustada 1 fue de $40.5 millones o $0.86 por acción diluida en el segundo trimestre de 2024, en comparación con una utilidad neta ajustada de $53.5 millones o $1.14 por acción diluida en el trimestre del año anterior.

La utilidad neta ajustada 1, como se reconcilia en la tabla a continuación, excluye el impacto de las ganancias o pérdidas por diferencia en tipo de cambio no monetarias y otros elementos no asociados a la operación regula, junto con el impacto fiscal de los ajustes a tasas estatutarias para reflejar mejor el desempeño financiero real.

El EBITDA ajustado1 , como se reconcilia en la tabla a continuación, fue de $64.1 millones o el 29.2% de los ingresos totales en el segundo trimestre de 2024, en comparación con $85.0 millones o el 37.7% de los ingresos totales en el trimestre del año anterior. El cambio se debió principalmente a los factores mencionados que impactan el margen bruto, así como a menores ingresos interanuales. El EBITDA ajustado1 incluyó una contribución de $1.4 millones del Joint Venture de la Compañía con Saint-Gobain, en comparación con $0.3 millones en el trimestre del año anterior.

Generación de Caja, Asignación de Capital y Liquidez

El efectivo proporcionado por las actividades de operación para el segundo trimestre de 2024 fue de $34.5 millones, impulsado principalmente por una reducción en el capital de trabajo. Los gastos de capital de $20.3 millones en el trimestre incluyeron pagos por terrenos previamente adquiridos para una posible expansión de capacidad futura, un anticipo para nuestra nueva sede en Miami que incluirá un showroom insignia para acelerar aún más las ventas en la Florida, y la amortización de una parte de las inversiones previamente divulgadas en instalaciones e infraestructura operativa.

Durante el trimestre, la Compañía retornó capital a los accionistas mediante el pago de $5.2 millones en dividendos. Además, la Compañía tiene aproximadamente $26 millones restantes bajo el programa actual de recompra de acciones. Durante el trimestre, la Compañía también realizó un prepago voluntario de $15 millones de dólares de su préstamo sindicado a largo plazo.

La Compañía finalizó el segundo trimestre de 2024 con una liquidez total de aproximadamente $300 millones, incluyendo $127 millones en efectivo y equivalentes de efectivo y $170.0 millones de disponibilidad bajo sus líneas de crédito renovables. Dada la fuerte generación de efectivo de la Compañía, el apalancamiento neto llegó a su mínimo histórico de 0.06x deuda neta a EBITDA ajustado, en comparación con 0.2x en el año anterior.  

Perspectiva para todo el año 2024  

Santiago Giraldo, Director Financiero de Tecnoglass, declaró: "Estamos actualizando al alza nuestra perspectiva financiera para el año 2024 para reflejar nuestros fuertes resultados hasta junio y nuestra visibilidad para el resto del año. Ahora esperamos que los ingresos para el año 2024 crezcan a un rango de entre $860 millones y $910 millones, representando aproximadamente un crecimiento del 10% en la parte alta del rango y completamente orgánico. Estamos actualizando nuestra previsión de EBITDA ajustado1 a un rango entre $260 millones a $285 millones. El margen EBITDA ajustado1 implícito de aproximadamente el 31% en el punto medio asume un margen bruto anual en el rango bajo a medio del 40%, junto con un flujo de caja libre fuerte hasta fin de año. Esta previsión se basa en una variedad de factores, como la sostenibilidad del reciente aumento en  nuestros pedidos de viviendas unifamiliares, un aumento esperado en las ventas de vinilo, una mayor combinación de ingresos procedentes de la instalación productos independientes, tasas de cambio estables y la ejecución oportuna de nuestra cartera de proyectos multifamiliares/comerciales hasta fin de año. De cara al resto del año, seguimos confiando en nuestra capacidad para generar valor para nuestros accionistas, dadas las oportunidades que vemos para expandir nuestra cuota de mercado".